同時，他揭曉了一款專為中國市場定制的新品——RTX PRO GPU，瞄準(zhǔn)智能工廠和物流的數(shù)字孿生應(yīng)用。這一系列動作距離美國4月全面禁止H20對華銷售僅過去三個月。

文字編輯｜宋雨涵

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政策急轉(zhuǎn)

H20銷售峰回路轉(zhuǎn)

今年4月，美國政府升級對華AI芯片出口管制措施，英偉達(dá)特供中國市場的H20芯片被全面禁止銷售。這一決定對英偉達(dá)造成重創(chuàng)——公司在2026財年第一財季計提45億美元損失，并預(yù)計第二財季還將損失80億美元營收。

H20芯片并非普通產(chǎn)品。它是英偉達(dá)為遵守美國出口限制而專門為中國市場設(shè)計的AI加速器，基于Hopper架構(gòu)，采用CoWoS先進(jìn)封裝技術(shù)。

該芯片更適用于垂類模型訓(xùn)練和推理，雖然無法滿足萬億級大模型訓(xùn)練需求，但其整體性能略高于華為910B，在中國市場具有重要地位。

禁令發(fā)布后，黃仁勛展開密集游說。他公開批評特朗普政府的出口管制政策是“失敗”的，警告這些措施正在產(chǎn)生與預(yù)期相反的效果。

“我們的技術(shù)只比他們領(lǐng)先一代。如果美國不想?yún)⑴c，那就將失去中國市場，”黃仁勛直言不諱，“華為已經(jīng)覆蓋了中國，也覆蓋了其他國家?！?/p>

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英偉達(dá)難以割舍的戰(zhàn)略要地

中國市場的重要性

黃仁勛的焦慮源于中國市場的巨大潛力。在他看來，中國AI芯片市場在未來兩三年內(nèi)可能將達(dá)到500億美元規(guī)模，錯失這一市場將是“巨大損失”。

財務(wù)數(shù)據(jù)印證了中國市場的重要性。截至今年1月26日的會計年度，中國市場為英偉達(dá)貢獻(xiàn)170億美元收入，占其總營收的12.5%。這一收入來源突然中斷，迫使英偉達(dá)加速游說美國政府。

黃仁勛的論點直擊美國政策制定者的軟肋：如果能對中國銷售產(chǎn)品，將為美國帶來收入、稅收，并“在美國創(chuàng)造大量就業(yè)機(jī)會”。在華盛頓與特朗普總統(tǒng)會面時，他特別強(qiáng)調(diào)了英偉達(dá)支持創(chuàng)造就業(yè)和加強(qiáng)美國AI基礎(chǔ)設(shè)施的承諾。

這些努力終于在7月中旬見效。英偉達(dá)通過官網(wǎng)宣布：“美國政府已向英偉達(dá)保證將授予許可證”，H20將恢復(fù)在中國的銷售。

• 雙軌并行，英偉達(dá)的中國新戰(zhàn)略

黃仁勛此次來華不僅帶來H20解禁的好消息，還宣布推出專為中國市場定制的新型RTX PRO GPU。

這款產(chǎn)品被定位為“智能工廠和物流的數(shù)字孿生AI的理想選擇”，針對智能制造、物流系統(tǒng)數(shù)字化升級等場景深度優(yōu)化。RTX PRO的推出填補(bǔ)了專業(yè)視覺計算領(lǐng)域的合規(guī)產(chǎn)品空白，避開高端AI訓(xùn)練芯片的出口限制。

雙產(chǎn)品線戰(zhàn)略彰顯英偉達(dá)在復(fù)雜國際貿(mào)易環(huán)境下的靈活應(yīng)對：H20滿足基本AI算力需求，RTX PRO開拓工業(yè)數(shù)字化新場景。這種“雙軌并行”策略既維持中國市場布局，又深化與本地伙伴在特定領(lǐng)域的協(xié)同創(chuàng)新。

黃仁勛選擇宣布這一消息的時機(jī)頗具深意。他作為特邀嘉賓出席7月在北京舉辦的第三屆中國國際供應(yīng)鏈促進(jìn)博覽會，這已是他連續(xù)第二年參與該國家級經(jīng)貿(mào)盛會。

三、政策松動，中美科技博弈新態(tài)勢

英偉達(dá)H20恢復(fù)對華出口并非孤立事件。本月初，美國商務(wù)部工業(yè)和安全局（BIS）已向全球三大EDA廠商發(fā)出通知，解除對EDA軟件的對華出口管制禁令。

這些政策松動背后是6月中美倫敦會談框架的推動。據(jù)中國商務(wù)部發(fā)言人表示，在該框架下，“中方將依法審批符合條件的管制物項出口申請。美方將相應(yīng)取消對華采取的一系列限制性措施?！?/p>

美國科技企業(yè)集體游說也是關(guān)鍵因素。7月14日，微軟、OpenAI、AMD等科技巨頭高管集體出席美國參議院聽證會，呼吁放松AI芯片管制。

OpenAI CEO奧特曼特別提到中國團(tuán)隊DeepSeek開發(fā)的開源模型及消費(fèi)級應(yīng)用下載量超越ChatGPT的現(xiàn)象，警告若美國技術(shù)失去用戶默認(rèn)選擇地位，“將是非常糟糕的事情”。

國產(chǎn)GPU崛起，自主替代加速推進(jìn)

就在英偉達(dá)重返中國市場之際，國產(chǎn)GPU企業(yè)正加速沖刺資本市場。6月30日，沐曦與摩爾線程兩家國產(chǎn)GPU獨角獸的科創(chuàng)板IPO申請同日獲受理，拉開“中國通用GPU第一股”爭奪戰(zhàn)的序幕。

這兩家2020年成立的企業(yè)均估值超200億元，合計擬募資達(dá)119.04億元。沐曦由原AMD全球GPU總設(shè)計師陳維良創(chuàng)立，其產(chǎn)品成功支持了128B MoE大模型的全量預(yù)訓(xùn)練；摩爾線程則由前英偉達(dá)全球副總裁張建中領(lǐng)銜創(chuàng)立。

盡管發(fā)展迅速，兩家公司仍面臨巨額虧損。沐曦近三年累計虧損超30億元，摩爾線程更是累計虧損超50億元，高額研發(fā)投入是主要原因。

技術(shù)差距也在快速縮小。華為昇騰910系列芯片的單卡算力性能已逼近英偉達(dá)上一代旗艦H100，其搭載384顆昇騰910C芯片的CloudMatrix集群通過高效互聯(lián)，整體性能被認(rèn)為可匹敵英偉達(dá)最新GB200集群。

芯片博弈的未來走向

市場前景為國內(nèi)外企業(yè)提供了廣闊空間。據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測，到2029年，中國GPU市場規(guī)模將達(dá)到13635億元，占全球份額從2024年的30.8%提升至37.8%。

中國AI芯片市場更將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，從2024年的1425億元激增至2029年的13367億元，年均復(fù)合增長率高達(dá)53.7%。其中，GPU將是增長最快的子領(lǐng)域。

對英偉達(dá)而言，恢復(fù)H20銷售只是階段性勝利。黃仁勛清醒認(rèn)識到：“世界已經(jīng)達(dá)到了一個轉(zhuǎn)折點——人工智能已經(jīng)成為一種基本資源，就像能源、水和互聯(lián)網(wǎng)一樣。”

中國芯片產(chǎn)業(yè)則在自主可控道路上堅定前行。摩爾線程等企業(yè)通過每年迭代一代GPU架構(gòu)的速度，逐步縮小與國際巨頭的技術(shù)代差。隨著資本市場的強(qiáng)力支持，國產(chǎn)GPU正迎來真正的“破局時刻”。

全球芯片產(chǎn)業(yè)觀察家Handel Jones指出：“法案將聚焦AI領(lǐng)域，增加制造業(yè)激勵，更強(qiáng)調(diào)財務(wù)回報?！彪S著政策松動，英偉達(dá)H20芯片即將重返中國市場，但國產(chǎn)替代的浪潮已不可阻擋。

華為昇騰系列已占據(jù)約20%的國內(nèi)市場，其集群性能被認(rèn)為可匹敵英偉達(dá)最新GB200產(chǎn)品。而沐曦和摩爾線程兩家本土企業(yè)，憑借三年超80億元的研發(fā)投入，正以每年迭代一代GPU架構(gòu)的速度縮短技術(shù)差距。

結(jié)語：

H20回歸本質(zhì)上是全球AI算力供應(yīng)鏈重構(gòu)的縮影。短期來看，國產(chǎn)GPU需應(yīng)對價格戰(zhàn)和生態(tài)壁壘的雙重壓力；但長期而言，技術(shù)自主權(quán)已成為關(guān)鍵護(hù)城河。當(dāng)中國企業(yè)能夠使用自主芯片解決問題，且華為等廠商的產(chǎn)能足以滿足需求時，市場終將向自主可控方向傾斜。

正如黃仁勛所言：“AI已成為像能源、水一樣的基礎(chǔ)資源。”在這場算力競賽中，國產(chǎn)GPU的崛起不僅是技術(shù)問題，更是生態(tài)話語權(quán)的爭奪。H20的“合規(guī)新卡”或許能贏得一時市場，但中國AI產(chǎn)業(yè)的未來，終將由自主創(chuàng)新的“中國芯”書寫。

lixiangjing

算力豹主編