閃迪（SanDisk）在4月16日發(fā)布了其2014年第一季度財報。財報顯示，得益于企業(yè)和客戶端固態(tài)硬盤業(yè)務(wù)營收的強(qiáng)勁增長，閃迪第一季度凈收入達(dá)到15.1億美元，超過了它之前預(yù)測的凈收入目標(biāo)上限。盡管第一季度獲得了超預(yù)期的業(yè)績，但公司管理層預(yù)計2014年全年?duì)I收仍將在之前公布的預(yù)期營收范圍即64億美元到68億美元之內(nèi)。

與我們預(yù)測的一樣，閃迪第一季度的利潤率有所增長，這主要得益于企業(yè)級固態(tài)硬盤產(chǎn)品的利潤超過了預(yù)期目標(biāo)。在過去的幾個季度里，固態(tài)硬盤產(chǎn)品所占的比重不斷增加，帶動了閃迪整體利潤率的逐季上升。

不按美國公認(rèn)會計準(zhǔn)則來看，閃迪第一季度的利潤率為51%，比2013年同期的利潤率增加了10個百分點(diǎn)。

展望未來，閃迪對今年全年的毛利率預(yù)期做了修訂，調(diào)整為47%至49%。第一季度日元兌美元的平均匯率符合閃迪的預(yù)期，大約為99日元兌1美元。閃迪相信，未來幾個季度的日元匯率仍將對公司有利，第二季度的生產(chǎn)成本仍將從匯率中獲益。然而，由于匯率天生就是不可預(yù)測的，公司對大約三分之一的日元資產(chǎn)做了對沖準(zhǔn)備。

企業(yè)級固態(tài)硬盤推高營收，提高利潤率

閃迪2013年的凈收入大約有20%來自固態(tài)硬盤銷售業(yè)務(wù)，估計這一比例將在2014年上升到25%。然而，僅在第一季度，各種固態(tài)硬盤產(chǎn)品的銷售額增長速度就超過了預(yù)期目標(biāo)，達(dá)到了28%。

我們預(yù)計未來幾個季度的固態(tài)硬盤業(yè)務(wù)營收貢獻(xiàn)將保持在一個穩(wěn)定的范圍內(nèi)，我們已經(jīng)通過修改業(yè)績預(yù)期體現(xiàn)了這一點(diǎn)。如果公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績預(yù)期目標(biāo)，它將推動公司利潤增長，因?yàn)楣虘B(tài)硬盤產(chǎn)品的利潤率相對更高一些。

閃迪固態(tài)硬盤營收大部分的增長來自于它的服務(wù)型軟件（SaaS）產(chǎn)品。閃迪在上個季度升級了它的Flashsoft軟件，以迎合市場對軟件定義存儲產(chǎn)品不斷增長的需求。這款針對企業(yè)存儲解決方案而定制的軟件使用了面向VMware的vSphere環(huán)境的主機(jī)托管高速緩存，這就意味著Flashsoft軟件可以讓標(biāo)準(zhǔn)固態(tài)硬盤作為企業(yè)級存儲設(shè)備的高速緩存內(nèi)存來使用。作為高速緩存使用的存儲設(shè)備可以增加它的IOPS性能，從而提高性能和減少延時。以后，企業(yè)客戶們可能還會增加FlashSoft軟件層的使用率，那將繼續(xù)推動閃迪企業(yè)級固態(tài)硬盤業(yè)務(wù)的營收。

利潤率將隨著時間的推移小幅下滑

展望未來，閃迪預(yù)計內(nèi)嵌存儲產(chǎn)品的銷量在公司產(chǎn)品總銷量中所占比重將在未來的幾個季度里逐步遞增。閃迪預(yù)計市場對內(nèi)嵌存儲產(chǎn)品的需求將在下半年增加，因?yàn)?span>iNAND解決方案剛剛開始起步。然而，公司管理層表示，公司發(fā)現(xiàn)市場對常規(guī)內(nèi)嵌存儲解決方案的需求比多芯片解決方案（NCP）的需求更高一些，這將拉低公司的整體利潤率，因?yàn)槎ㄖ苾?nèi)嵌存儲解決方案的利潤率相對更低一些。常規(guī)內(nèi)嵌存儲解決方案的銷售額增長率可能會稍微抵消固態(tài)硬盤銷售額增長對利潤率增長造成的積極影響。閃迪估計公司的整體利潤率將在2014年下半年逐步下滑，全年平均利潤率將被拉低至47%至49%。